贵州茅台:2022年前三季度实现净利润443.99亿元,YoY+19.1%

贵州茅台股票交易策略:2022.10.13 从技术图形上来看,近期股价持续放量重挫,机构资金离场明显,短线趋势已经破位,暂时不具备看多和做多的指标。今日股价盘中已经跌破1700元,打开了新的下行空间,建议短线,中线全面回避。基于估值空间考虑,暂无长线持有价值。建议仓位为10%以内。从基本面来看,2022年前三季度实现营业收入897.85亿元,YoY+16.5%,归母净利润443.99亿元,YoY+19.1%。观察发现净利润和销售收入增速再次下滑。维持其估值TTM20倍,目前TTM为37.08倍(以股价1699元测算),下行空间非常大。建议仅参考技术指标作为交易策略。注:本文提供的交易策略均是我个人正在使用的,仅适合稳健的投资者以价值投资为主线,技术形态为辅助参考,不构成投资建议,交易的买点和卖点只供参考,盘中会根据实际走势修正。

历史预测记录:

2022.9.21 从技术图形上来看,今日股价震荡走低,收盘时下跌1.6%,但并未跌破近期的整理平台,只是走弱迹象明显,短线不排除还有冲高,但暂时看不到中线级别的上涨空间,向下的压力相对较大。短线交易可以背靠1800元高抛低吸,止损位1800元,目标位1900元,预计近期交易区间为1800元-1900元之间。建议仓位为10%以内。从基本面来看,2022H1实现营业收入594.44亿元,YoY+17.20%,归母净利润297.94亿元,YoY+20.85%,扣非净利润297.63亿元,YoY+20.75%,EPS 23.72元,加权平均净资产收益率14.57%。维持其估值25倍市盈率,其理论市值1.3万亿较合理,计算方式为(预估520亿净利润* 25倍),目前市盈率为43.46倍(以股价1815元测算),TTM为39.58倍(以股价1815元测算),下行空间非常大。虽然泡沫严重,但是依然股价坚挺,继续不断创造神话。建议仅参考技术指标作为交易策略。

2022.9.8 从技术图形上来看,近期股价持续走低,接下来重点关注1800元和1700元的整数支撑位。短线,中线目前暂时无上行空间,建议回避。建议仓位为10%以内。

2022.8.2 从技术图形上来看,今日股价在指数暴跌的影响下早盘快速跳水,盘中最低点1858.01元,随后股价开始回升,买盘明显,抛压明显减弱,股价已经跌破60日均线,但尾盘勉强收于60日均线之上。以A股走势一贯特性,跌肯定会跌过界的,所以预测近期股价维持1800-2000元之间波动。短线交易可以在区间内高抛低吸。目前股价暂不具备中长线持有价值空间。建议仓位为10%以内。

2022.7.22 从技术图形上来看,近期股价从底部反弹之后回落到1900元一线维持高位震荡。从技术形态上看是看涨的,但目前看不到上行空间,中线介入要做好止损位设置,以跌破40日均线为标准。短线交易因为缺乏交易空间,不建议参与,目前位置可上可下,要做好止损规划,如果股价再次突破前期高点,那么具备中线介入空间,但这种可能性较低。目前股价暂不具备中长线持有价值空间。建议仓位为10%以内。

2022.4.27 从技术图形上来看,股价处于中长线下跌趋势,短线暂时有企稳迹象,近期操作以反弹思维对待,逢高沽空,本身上行空间也有限,建议交易区间为1600元-1750元。股价在未选择方向之前,可能一直在1600元-1750元波动,直到重新选择方向为止。目前股价暂不具备中长线持有价值空间。

2022.3.31 从技术图形上来看,股价处于中长线下跌趋势,短线暂时有企稳迹象,近期操作以反弹思维对待,逢高沽空,本身上行空间也有限,建议交易区间为1600元-1750元。股价在未选择方向之前,可能一直在1600元-1750元波动,直到重新选择方向为止。目前股价暂不具备中长线持有价值空间。从前期低点反弹已经达到了(2180-1525) / 1525 = 42.95%。

2022.3.28 从技术图形上来看,股价处于中长线下跌趋势,短线暂时有企稳迹象,近期操作以反弹思维对待,逢高沽空,本身上行空间也有限,建议交易区间为1600元-1750元。从今日成交量来看,股价将继续在红色框内波动,直到重新选择方向为止。目前股价暂不具备中长线持有价值空间。从前期低点反弹已经达到了(2180-1525) / 1525 = 42.95%。

2022.3.18 从技术图形上来看,股价处于中长线下跌趋势,短线暂时有企稳迹象,近期操作以反弹思维对待,逢高沽空,本身上行空间也有限,建议交易区间为1600元-1750元。目前股价暂不具备中长线持有价值空间。从前期低点反弹已经达到了(2180-1525) / 1525 = 42.95%。

2022.3.10 从技术图形上来看,近三个交易日中幅反弹,抛压也非常明显。继续维持前期判断,中线下跌趋势确立,短线暂时有企稳迹象。20日均线压制有效,短线可能存在反复,但股价在未成功站稳20日均线之前短线最好不要介入,走势会非常随意。目前股价暂不具备中长线持有价值。

2022.3.7 从技术图形上来看,(受俄乌事件外围市场暴跌的影响)今日低开低走,收盘时重挫4.13%。短线获利盘出局离场,20日均线压制有效,短线可能存在反复,但股价在未成功站稳20日均线之前短线最好不要介入,走势会非常随意。短线反弹不改中期趋势,我继续维持前期判断,中线下跌趋势确立,股价已经来到我前期预测的1700元的支撑位。以目前的成交量来看,并未充分放量,预计短线下行到1650元附近。短线风险较大,不建议短线参与,中长线暂无好的入场位置,建议暂时回避。耐心等待短线机会出现之后再入场。暂不具备中长线持有价值。

2022.3.3 从技术图形上来看,今日低开低走,短线获利盘出局离场,20日均线压制有效,短线可能存在反复,但股价在未成功站稳20日均线之前短线最好不要介入,走势会非常随意。短线反弹不改中期趋势,我继续维持前期判断,股价短线可能会有反复,中线下跌趋势确立,股价暂时出现了积极的迹象。预计很快将向下测试下方1700元的支撑位。短线风险较大,不建议短线参与,中长线暂无好的入场位置,建议暂时回避。耐心等待短线机会出现之后再入场。暂不具备中长线持有价值。从前期低点反弹已经达到了(2180-1525) / 1525 = 42.95%。

2022.3.1 从技术图形上来看,今日这个走势我被打脸了,今日强势反弹,大超预期,近期要重新收复30日均线了。但是上方1900元的抛压会明显增大,要注意这一位置的成交量。短线反弹不改中期趋势,我继续维持前期判断,股价短线可能会有反复,中线下跌趋势确立,股价暂时出现了积极的迹象。预计很快将向下测试下方1700元的支撑位。短线风险较大,不建议短线参与,中长线暂无好的入场位置,建议暂时回避。耐心等待短线机会出现之后再入场。暂不具备中长线持有价值。从前期低点反弹已经达到了(2180-1525) / 1525 = 42.95%。

2022.2.28 从技术图形上来看,分时图显示1790元以上买盘明显不足,股价短线可能会有反复,中线下跌趋势确立,暂未出现明显的止跌迹象。预计很快将向下测试下方1700元的支撑位。短线风险较大,不建议短线参与,中长线暂无好的入场位置,建议暂时回避。耐心等待短线机会出现之后再入场。暂不具备中长线持有价值。从前期低点反弹已经达到了(2180-1525) / 1525 = 42.95%。

2022.2.25 从技术图形上来看,短线反弹暂时不改趋势,股价在短线反弹之后,预计很快将向下测试下方1700元的支撑位。短线风险较大,不建议短线参与,中长线暂无好的入场位置,建议暂时回避。耐心等待短线机会出现之后再入场。暂不具备中长线持有价值。从前期低点反弹已经达到了(2180-1525) / 1525 = 42.95%。

2022.2.22 从技术图形上来看,昨日我预测近期股价存在三种走势,股价最终选择了第二种走势跌破1850元,下探1800的支撑位,从成交量上来看,股价很快将跌破1800元,下探到前期低点1790元附近,对于趋势来说,一旦跌破1780元,1800元可能将对股价构成压制,下方支撑位将下移到1700元,在操作上,近期建议暂时回避。收复1800元再次短线多单跟进,1850元止赢出局。股价在1800元以下运行,耐心等待股价企稳之后再介入。暂不具备中长线持有价值。

2022.2.21 从技术图形上来看,近期股价存在三种走势,第一种不跌破1850,股价可能在1850元-1900元之间震荡,第二种跌破1850元,下探1800的支撑位;第三种走势是向上突破1900元,股价向上1950靠近。具备走势要根据盘面情况做判断。基本上按照预期波动,继续维持前期判断,下移交易区间到1750-1900元之间。短线交易买点1805元,目标位1880,止损位1800元,回补位1810元。暂不具备中长线持有价值。从前期低点反弹已经达到了(2180-1525) / 1525 = 42.95%。

2022.2.15 从技术图形上来看,股价基本上按照预期波动,继续维持前期判断,下移交易区间到1750-1900元之间。短线交易买点1805元,目标位1880,止损位1800元,回补位1810元。暂不具备中长线持有价值。从前期低点反弹已经达到了(2180-1525) / 1525 = 42.95%。中长线暂时不建议介入。

2022.2.8 从技术图形上来看,短线来看,股价存在继续下行的风险,近期重点关注1800元整数关口的支撑位。下移交易区间到1750-1900元之间。短线交易买点1805元,目标位1880,止损位1800元,回补位1810元。暂不具备中长线持有价值。从前期低点反弹已经达到了(2180-1525) / 1525 = 42.95%。中长线暂时不建议介入。

2022.1.25 从技术图形上来看,预计股价继续围绕60日均线震荡整理,波动区间为1850-1950元之间。暂无趋势性行情。短线交易在1850元附近买入,目标位1970元,止损位1830元,回补位1850元。暂不具备中长线持有价值。从前期低点反弹已经达到了(2180-1525) / 1525 = 42.95%。中长线暂时不建议介入。

2022.1.12 从技术图形上来看,股价走势与前期判断基本相同,在60日均线止损,开始缩量调整。近期波动区间预计1900元-2000元之间。短线交易在1925元附近买入,目标位1970元,止损位1900元。回补位1910元。暂不具备中长线持有价值。从前期低点反弹已经达到了(2180-1525) / 1525 = 42.95%。中长线暂时不建议介入。

2022.1.6 从技术图形上来看,股价连续下跌,今日盘中跌破1950这一重点支撑点,但是大幅下跌的可能性也并不大,股价有望在60日均线形成支撑,形成1900元-2000元之间交易区间。建议短线多单仅在1935元以下买入,目标位2000元,止损位1905元。如果跌破1905元止损,回升到1905元以上回补。从前期低点反弹已经达到了(2180-1525) / 1525 = 42.95%。中长线暂时不建议介入。

2021.12.30 从技术图形上来看,股价今日反弹,短期趋势不确定,昨日我提醒虽然大幅杀跌,但是并不代表进入下跌趋势,下方支撑位2000元,建议短线多单仅在2000元以上交易,目标位2085附近,尾盘站上2100元,可以追高,跌破再次止跌。如果跌破2000元止损,回升到2000元以上回补。

2021.12.29 从技术图形上来看,股价今日大幅杀跌,但是并不代表进入下跌趋势,下方支撑位2000元,建议短线多单仅在2000元以上交易,跌破止损,回升到2000元以上回补。从前期低点反弹已经达到了(2180-1525) / 1525 = 42.95%。中长线暂时不建议介入。

2021.12.28 从技术图形上来看,股价早盘低开低走,盘中略有反弹,短线有向下测试2100元支撑的意图,短期来看,目前在20日均线有支撑,可以围绕20日均线之上2100元以上短线多单交易,跌破暂时离场,然后在2000元附近回补仓位。从前期低点反弹已经达到了(2180-1525) / 1525 = 42.95%。中长线暂时不建议介入。

2021.12.27 从技术图形上来看,股价早盘低开低走,盘中略有反弹,短线有向下测试2100元支撑的意图,短期来看,目前在20日均线有支撑,可以围绕20日均线之上2100元以上短线多单交易,跌破暂时离场,然后在2000元附近回补仓位。从前期低点反弹已经达到了(2180-1525) / 1525 = 42.95%。中长线暂时不建议介入。

2021.12.23 从技术图形上来看,股价今日这个上涨幅度有点令人意外,短期来看,目前在20日均线有支撑,可以围绕20日均线之上2100元以上短线多单交易,跌破暂时离场,交易区间为2100元-2180元之间。突破前期高点2180元可以少量回补仓位,止损位上移到2180元。从前期低点反弹已经达到了(2180-1525) / 1525 = 42.95%。中长线暂时不建议介入。

2021.12.22 从技术图形上来看,股价目前在20日均线小有支撑,但是成交量大幅萎缩,资金观望情绪较浓。从前期低点反弹已经达到了(2180-1525) / 1525 = 42.95%。目前重点关注20日均线位置2000元的支撑力度,如果2000元支撑有效,可以在2000元-2180元之间短线交易,股价如果还要向上走,2000元的支撑短线是不应该跌破的。短线止损位2000元。中长线暂时不建议介入。

2021.12.19 从技术图形上来看,股价从前期低点反弹已经达到了(2180-1525) / 1525 = 42.95%。目前重点关注20日均线位置2000元的支撑力度,如果2000元支撑有效,可以在2000元-2180元之间短线交易,股价如果还要向上走,2000元的支撑短线是不应该跌破的。短线止损位2000元。中长线暂时不建议介入。

2021.10.25 从技术图形上来看,股价暂无趋势性行情,近期预计波动区间为1800-1950元之间,建议在区间内高抛低吸,跌破区间多单止损离场,升破区间少量多单测试趋势性行情。从基本面来看,营业收入和净利润增速进一步走低,白酒行业的基本面趋势存在走弱的基础,尽量回避为上,仅可在关键点位抢反弹。

2021.10.24 从技术图形上来看,股价暂无趋势性行情,近期预计波动区间为1800-1950元之间,建议在区间内高抛低吸,跌破区间多单止损离场,升破区间少量多单测试趋势性行情。从基本面来看,营业收入和净利润增速进一步走低,白酒行业的基本面趋势存在走弱的基础,尽量回避为上,仅可在关键点位抢反弹。

2021.10.18 从技术图形上来看,从分时图上看,盘面并没有多少抵抗,资金抢跑明显,已经终结了近期的上涨趋势,建议关注下方1760元的支撑力度,上方阻力位1850元,预计波动区间回到1700-1850元一线。建议多单暂时离场回避。从基本面来看,营业收入和净利润增速进一步走低,白酒行业的基本面趋势存在走弱的基础,尽量回避为上,仅可在关键点位抢反弹。

2021.10.12 从技术图形上来看,近几日的抛压明显减弱,多头优势明显,上方阻力位1950元是重点的关口,如果突破,可以高看到2000元一线,波动区间上移到1800-2000元一线。如果下方跌破1800元,维持之前的区间1600-1800元之间。目前选择方向在即,建议多单暂时离场回避,上破可少量多单参与,跌破在1700元一线低吸。从基本面来看,营业收入和净利润增速进一步走低,白酒行业的基本面趋势存在走弱的基础,尽量回避为上,仅可在关键点位抢反弹。

2021.9.28 从技术图形上来看,今日早盘低开,一度下探到1795元,随后有所反弹,然后一路走低。走势基本上跟昨日的预期接近,全天缩量运行,近期走势难料,但是我个人认为向下走的概率更高,请留意盘面的具体信号,暂无方向。从基本面来看,营业收入和净利润增速进一步走低,白酒行业的基本面趋势存在走弱的基础,尽量回避为上,仅可在关键点位抢反弹。

2021.9.27 从技术图形上来看,今日跳空高开,放量拉升,一度封在涨停板。成交量达到了创记录的232.71亿元,这种级别的放量,我个人持悲观意见,我认为恰恰是下一轮下跌的开始。主要是短线资金所为,快进快出,无论是成交量还是趋势都不支持进一步走强。

2021.9.24 从技术图形上来看,连续两日主力资金呈净流出状态,多头无心恋战,短期继续维持1500元-1800元的波动区间。近期重点关注1600元的支撑力度,短线资金建议在1600元附近少量多单持有,快进快出。从基本面来看,营业收入和净利润增速进一步走低,白酒行业的基本面趋势存在走弱的基础,尽量回避为上,仅可在关键点位抢反弹。

2021.9.17 从技术图形上来看,连续两日的反攻,今日最高突破1705元,在一笔1.66亿的买单出现后,成交均价为1700元左右,盘面开始回落。近期存在进一步冲高的可能性,还是维持在1600元-1800元一线反复区间震荡。后期我们主要是观察成交量和反弹力度问题,如果成交量下降,继续走弱,那么就要注意下跌风险了。暂时在1500元-1800元有较强的支撑,特别是1600元,非常重要的价位。

从技术图形上来看,今日在接近1600元时展开大反攻,后续反弹力度还有待观察,单纯从今日的成交量和力度来看,有望在1600元-1800元一线反复区间震荡,后期我们主要是观察成交量和反弹力度问题,如果成交量下降,继续走弱,那么就要注意下跌风险了。暂时在1500元-1800元有较强的支撑,特别是1600元,非常重要的价位。从基本面来看,营业收入和净利润增速进一步走低,白酒行业的基本面趋势存在走弱的基础,尽量回避为上,仅可在关键点位抢反弹。

股票代码:600519.SH

公司名称:贵州茅台酒股份有限公司

英文名称:Kweichow Moutai Co.,Ltd.

员工人数:29971(截止2021年9月30日:29031)

股东总人数(户):14.60万(截止日期2022-03-31)

最终控制人:贵州省人民政府国有资产监督管理委员会 (持有贵州茅台酒股份有限公司股份比例:54.00%)

董事长:丁雄军

审计机构:天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)

办公地址:贵州省遵义市仁怀市茅台镇

最近5年利润表

贵州茅台酒股份有限公司主要业务是茅台酒及系列酒的生产与销售。主导产品“贵州茅台酒”是世界三大蒸馏名酒之一,也是集国家地理标志产品、有机食品和国家非物质文化遗产于一身的白酒品牌。茅台酒制酒车间设计产能42,742.50吨,实际产能56,472.25吨;系列酒制酒车间设计产能31,660.00吨,实际产能28,248.92吨;2021年期末产品库存量成品酒10,282.35吨,半成品酒(含基础酒)250,463.82吨。截止2021年末,国内经商量数量为2,089家,新增43家,国外104家。

2022年前三季度实现营业收入897.85亿元,YoY+16.5%,归母净利润443.99亿元,YoY+19.1%。

2022H1实现营业收入594.44亿元,YoY+17.20%,归母净利润297.94亿元,YoY+20.85%,扣非净利润297.63亿元,YoY+20.75%,EPS 23.72元,加权平均净资产收益率14.57%。

2022年H1实际产销:

茅台酒基酒产量4.25万吨;

系列酒基酒产量1.7万吨;

2022年Q1实现销售收入331.87亿元,YoY+18.25%,归母净利润172.45亿元,YoY+23.58%,扣非后净利润172.43亿元,YoY+23.43%,EPS 13.73元。加权平均净资产收益率8.70%,YoY+4.95%。

2021年年报,2021年实现销售收入1094.64亿元,同比去年增加11.71%,归属母公司股东净利润524.60亿元,同比去年增加12.34%,扣非后净利润525.81亿元,同比去年增加11.84%,EPS 41.76元。加权平均净资产收益率29.90%。每股现金股利21.675元。

酒类销售收入1060亿元,毛利率为91.62%,同比去年增加0.14%,其中茅台酒934.6亿元,毛利率为94.03%,同比去年增加0.04%;系列酒125.9亿元,毛利率为73.69%,同比去年增加3.55%。生产84,721.17吨,同比去年增加12.72%,销售66,438.69吨,同比去年增加3.72%,库存量260,746.17吨,同比去年增加4.62%;其中茅台酒生产56,472.25吨,同比去年增加12.42%,销售36,261.31吨,同比去年增加5.68%,销售收入934.6亿元,同比去年增加10.18%;生产28,248.92吨,同比去年增加13.33%,销售30,177.38吨,同比去年增加1.46%,销售收入125.9亿元,同比去年增加26.06%;

延伸阅读:贵州茅台-A股股票泡沫的精神象征